Une offre audacieuse pour concurrencer Amazon
GameStop a lancé une offre de rachat non sollicitée sur eBay, évaluée à 55,5 milliards de dollars (47,3 milliards d'euros). L'objectif affiché est clair : transformer le site de vente en ligne en un véritable rival d'Amazon. Le groupe, spécialisé dans la distribution de jeux vidéo, a précisé avoir acquis 5 % du capital d'eBay depuis février, à travers des achats progressifs d'actions.
Une prime de 46 % et un financement solide
L'offre, fixée à 125 dollars par action (106,60 euros), représente une prime de 46 % par rapport à la moyenne du cours depuis le début des achats. Ryan Cohen, PDG de GameStop, a assuré disposer d'un financement de 20 milliards de dollars via une lettre engageante de TD Bank. Le groupe dispose également de 9,4 milliards de dollars de trésorerie propre, selon ses dernières données.
Des ambitions démesurées pour eBay
Dans une interview au *Wall Street Journal*, Ryan Cohen a exprimé sa conviction que "eBay devrait valoir davantage et vaudra davantage d’argent". Il envisage de faire du site une plateforme valant "plusieurs centaines de milliards de dollars". Cette annonce marque une nouvelle étape dans la stratégie agressive de GameStop, qui cherche à se diversifier au-delà de son cœur de métier. ## Un plan de réduction de coûts ambitieux
eBay annonce une réduction de coûts annualisés de 2 milliards de dollars dans les douze mois suivant la finalisation de la transaction. Cette économie se répartirait comme suit : 1,2 milliard dans les départements vente et marketing, 300 millions dans le développement de produits, et 500 millions dans les dépenses administratives et de fonctionnement (financement, immobilier, informatique, etc.). Selon les projections, cette mesure permettrait d'augmenter le bénéfice net par action à périmètre comparable, passant de 4,26 dollars (3,63 euros) à 7,79 dollars (6,64 euros) dès la première année.
Une menace directe aux actionnaires
Ryan Cohen, PDG de GameStop, a prévenu dans le *Wall Street Journal* qu'il pourrait s'adresser directement aux actionnaires si la direction d'eBay rejette son offre. L'assemblée générale du site de vente est prévue en juin, mais la date limite pour soumettre des résolutions est déjà dépassée, selon le même journal.
Un bilan contrasté pour Ryan Cohen
Depuis son arrivée à la tête de GameStop en janvier 2021, Ryan Cohen a transformé le groupe, passant d'une perte nette de 381 millions de dollars en 2021 à un bénéfice net de 418 millions en 2025. Actionnaire à hauteur de 9 % de GameStop, il ne perçoit ni salaire, ni bonus, et n'a pas de "parachute doré" prévu dans son contrat. À la clôture vendredi, la capitalisation boursière de GameStop s'élevait à 11,89 milliards de dollars, contre 46,21 milliards pour eBay.